金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美(měi)国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的(de)通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的(de)中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力大冤种什么意思，大冤种是骂人吗的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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